Kommt die Rede auf Impact Investing, dann ist damit meistens gemeint, dass gleichzeitig eine soziale respektive \u00f6kologische und eine finanzielle Rendite erreicht und beide Renditen auch gemessen werden sollten. Diese Umschreibung l\u00e4sst durchaus Spielraum zu, was alles unter Impact Investing verstanden werden kann. Die Abgrenzung geschieht dabei am einen Ende des Spektrums gegen\u00fcber nachhaltigen Anlagen, am anderen Ende gegen\u00fcber reinem philanthropischem Engagement. Die Herausforderung besteht darin, dass sich einerseits das Investment lohnt und andererseits ein gesellschaftlicher Nutzen entsteht.<\/p>\n\n\n\n
Eine typische Investitionsm\u00f6glichkeit sind Sozialunternehmen. Wie ein solches konkret ausgestaltet sein kann, zeigt das Beispiel des Sozialunternehmens in Tansania von einem der Teilnehmenden des CAS Global Social Entrepreneurship des CEPS. Das Sozialunternehmen besch\u00e4ftigt insbesondere junge Frauen und M\u00fctter, die sonst keine Stelle finden w\u00fcrden. Diese stellen Briketts her, welche dann zu einem angemessenen Preis an Schulen und die lokale Bev\u00f6lkerung verkauft werden. Einerseits wird durch den Verkauf der Briketts ein Ertrag generiert, der die R\u00fcckzahlung von Darlehen und anderen Investitionen erm\u00f6glicht. Andererseits schafft das Sozialunternehmen nicht nur Arbeitspl\u00e4tze, sondern f\u00f6rdert die Gesundheit, denn das Verbrennen von Briketts produziert weniger Rauch als das Einfeuern mit Holz. Der Beitrag zu einer sozialen Rendite scheint bei diesem Investitionsobjekt klar und wenig widerspr\u00fcchlich.<\/p>\n\n\n\n
Es gibt jedoch auch F\u00e4lle, in welchen dies nicht so eindeutig ist. Die Orientierung am eigenen Stiftungszweck kann dann hilfreich sein. Dies kann auch zur Schlussfolgerung f\u00fchren, dass Impact Investing im Bereich des eigenen Zwecks nur schwer umsetzbar ist. Setzt sich eine Stiftung beispielsweise f\u00fcr die Rechte von Kindern ein, wird es schwierig sein ein Investitionsobjekt zu finden, welches in diesem Bereich sowohl eine soziale als auch eine finanzielle Rendite erzielt. Setzt sich eine Stiftung jedoch f\u00fcr bezahlbaren Wohnraum ein, so liegt Impact Investing quasi auf der Hand.<\/p>\n\n\n\n
Zudem sollte das Risikos des sogenannten \u00abMission Drift\u00bb beachtet werden. Dies ist das Risiko, dass im Verlauf der Zeit Abstriche bei der sozial-\u00f6kologischen zugunsten der finanziellen Rendite gemacht werden. Die \u00dcberpr\u00fcfung der sozialen respektive \u00f6kologischen Rendite hilft dabei, das Risiko eines sogenannten \u00abMission Drifts\u00bb zu reduzieren.<\/p>\n\n\n\n
Neben diesen Aspekten gilt es nat\u00fcrlich auch die gesetzlichen Voraussetzungen zu ber\u00fccksichtigen. Diese sind f\u00fcr Stiftungen je nach Art und Ausmass der Umsetzung des Impact Investings unterschiedlich. Zusammenfassend k\u00f6nnen folgende drei Fragen bereits f\u00fcr eine erste Analyse hilfreich sein:<\/p>\n\n\n\n