{"id":21262,"date":"2026-10-28T12:34:23","date_gmt":"2026-10-28T11:34:23","guid":{"rendered":"https:\/\/spheriq.ch\/blog\/la-fortune-fait-partie-de-leffet\/"},"modified":"2026-10-29T09:27:42","modified_gmt":"2026-10-29T08:27:42","slug":"la-fortune-fait-partie-de-leffet","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/spheriq.ch\/blog\/fr\/la-fortune-fait-partie-de-leffet\/","title":{"rendered":"La fortune fait partie de l&rsquo;effet"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Le capital d&rsquo;une fondation joue toujours un r\u00f4le, tant par les projets qu&rsquo;il finance que par la mani\u00e8re dont il est investi. Une strat\u00e9gie d&rsquo;investissement cr\u00e9dible concilie donc la mission de la fondation, le rendement, le risque et ses valeurs.<\/strong><\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les fondations sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 l&rsquo;aune de l&rsquo;impact de leurs projets, mais aussi, de plus en plus, en fonction de la mani\u00e8re dont elles placent leur patrimoine. Cela soul\u00e8ve la question de savoir dans quelle mesure une fondation souhaite rester fid\u00e8le \u00e0 sa mission lors de la gestion de son patrimoine.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La question va bien au-del\u00e0 de l&rsquo;exclusion, souvent \u00e9voqu\u00e9e, des entreprises du secteur du tabac par les fondations dont l&rsquo;objectif est la promotion de la sant\u00e9. Elle se pose, par exemple, dans le cas d&rsquo;investissements dans les \u00e9nergies fossiles r\u00e9alis\u00e9s par des fondations qui promeuvent la protection du climat, ou dans le cas de prises de participation dans des entreprises pharmaceutiques malgr\u00e9 leur engagement en faveur d&rsquo;un acc\u00e8s abordable aux m\u00e9dicaments.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Actuellement, on observe \u00e9galement des investissements immobiliers ax\u00e9s sur le rendement r\u00e9alis\u00e9s par des fondations \u00e0 vocation sociale. De tels conflits d\u2019objectifs montrent qu\u2019une strat\u00e9gie d\u2019investissement cr\u00e9dible ne peut \u00eatre mise en \u0153uvre uniquement \u00e0 l\u2019aide de listes d\u2019exclusion. Les fondations doivent d\u00e9terminer ce que leur patrimoine doit apporter et comment leur mission, leur rendement, leur niveau de risque et leur conception individuelle des valeurs s\u2019articulent entre eux.<\/p>\n\n<h2 id=\"lorsque-la-mission-et-le-patrimoine-vont-de-pair\"  class=\"wp-block-heading\"><strong>Lorsque la mission et le patrimoine vont de pair<\/strong><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La cr\u00e9dibilit\u00e9 na\u00eet lorsque trois \u00e9l\u00e9ments s\u2019accordent : la mission et les valeurs, la strat\u00e9gie d\u2019investissement ainsi qu\u2019une communication transparente. Pour les fondations, cela signifie que les activit\u00e9s d\u2019investissement d\u2019une fondation doivent garantir \u00e0 long terme la poursuite de sa mission d\u2019utilit\u00e9 publique \u2013 et, \u00e0 tout le moins, ne pas y \u00eatre en contradiction. Il ne s\u2019agit pas ici d\u2019id\u00e9ologie, mais d\u2019un \u00e9quilibre professionnel entre la pr\u00e9servation \u00e0 long terme du patrimoine de la fondation, le rendement, le risque et les valeurs personnelles.<\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-pullquote\"><blockquote><p><em>De nombreuses organisations se sentent dans un premier temps d\u00e9pass\u00e9es par les d\u00e9bats sur la durabilit\u00e9 dans le contexte des investissements. Ce n\u2019est toutefois pas un concept de durabilit\u00e9 parfait qui est n\u00e9cessaire, mais un premier pas clair.<\/em><\/p><cite><em>Sara Huber Sigrist, responsable des fondations \u00e0 la Banque cantonale de Zurich<\/em><\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized card-img-center\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"843\" height=\"771\" src=\"https:\/\/spheriq.ch\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/image.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-21188\" style=\"aspect-ratio:1.0933871065804674;width:635px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/spheriq.ch\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/image.jpg 843w, https:\/\/spheriq.ch\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/image-300x274.png 300w, https:\/\/spheriq.ch\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/image-768x702.png 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 843px) 100vw, 843px\" \/><\/figure>\n\n<h2 id=\"trois-leviers-ont-fait-leurs-preuves-dans-la-pratique\"  class=\"wp-block-heading\">Trois leviers ont fait leurs preuves dans la pratique :<\/h2>\n\n<h3 id=\"1-des-principes-dinvestissement-clairs\"  class=\"wp-block-heading\">1. Des principes d&rsquo;investissement clairs<\/h3>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les directives d&rsquo;investissement professionnelles r\u00e9pondent \u00e0 trois questions fondamentales :<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Quel rendement<\/strong> la fondation vise-t-elle afin de garantir \u00e0 long terme la r\u00e9alisation de son objet, le versement des subventions annuelles et le pouvoir d&rsquo;achat de son patrimoine ?<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Quel niveau de risque<\/strong> est acceptable au regard de l\u2019objectif, de l\u2019horizon temporel, des engagements et de la capacit\u00e9 de risque \u2013 m\u00eame en p\u00e9riode de march\u00e9 difficile ?<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>De quelle liquidit\u00e9<\/strong> a-t-on besoin pour pouvoir financer \u00e0 tout moment les projets approuv\u00e9s, les frais de fonctionnement et les r\u00e9serves \u00e9ventuelles ?<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">C&rsquo;est sur cette base que sont d\u00e9finis les objectifs d&rsquo;investissement, le profil rendement\/risque et la r\u00e9partition strat\u00e9gique des actifs (par exemple, actions, obligations, immobilier, liquidit\u00e9s).<\/p>\n\n<h3 id=\"2-le-developpement-durable-avec-discernement\"  class=\"wp-block-heading\">2. <strong>Le d\u00e9veloppement durable avec discernement<\/strong><\/h3>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La durabilit\u00e9 ne commence pas n\u00e9cessairement par une longue liste d\u2019exclusions. La question d\u00e9terminante est tout d\u2019abord de savoir quels aspects sont r\u00e9ellement pertinents pour l\u2019objet de la fondation en question. Ainsi, ces aspects peuvent \u00eatre diff\u00e9rents pour une fondation d\u00e9di\u00e9e \u00e0 la sant\u00e9 par rapport \u00e0 une fondation environnementale ou sociale.<br\/><br\/>De l\u00e0, on peut en d\u00e9duire des principes d\u2019investissement concrets ; par exemple, l\u2019exclusion de certains secteurs d\u2019activit\u00e9, des normes minimales pour les fonds ou des investissements cibl\u00e9s ax\u00e9s sur l\u2019impact. Des conflits d\u2019objectifs peuvent toutefois surgir : une orientation plus marqu\u00e9e vers l\u2019objet de la fondation peut restreindre l\u2019univers d\u2019investissement ou avoir des r\u00e9percussions sur les co\u00fbts, la liquidit\u00e9 et la diversification. Ces cons\u00e9quences doivent \u00eatre soigneusement pes\u00e9es. La durabilit\u00e9 ne devient ainsi pas une fin en soi, mais fait partie int\u00e9grante de la strat\u00e9gie d\u2019investissement.<\/p>\n\n<h3 id=\"3-la-transparence-plutot-que-la-perfection\"  class=\"wp-block-heading\">3. La transparence plut\u00f4t que la perfection<\/h3>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La confiance s&rsquo;instaure lorsque les fondations divulguent les principes qui guident leurs investissements \u2013 m\u00eame si tout n&rsquo;est pas encore \u00ab vert \u00bb. Un ensemble minimal \u00e0 inclure dans le rapport annuel comprend : quelques phrases sur la strat\u00e9gie d\u2019investissement (y compris la politique de rendement et de risque), la mani\u00e8re dont est abord\u00e9e la durabilit\u00e9 et une perspective honn\u00eate, par exemple : \u00ab Au cours de l\u2019ann\u00e9e \u00e0 venir, nous r\u00e9examinerons nos crit\u00e8res d\u2019investissement et d\u00e9finirons les exigences de durabilit\u00e9 qui s\u2019appliqueront \u00e0 l\u2019avenir \u00e0 l\u2019ensemble du portefeuille. \u00bb<\/p>\n\n<h2 id=\"ce-quun-partenaire-bancaire-devrait-offrir\"  class=\"wp-block-heading\"><strong>Ce qu&rsquo;un partenaire bancaire devrait offrir<\/strong><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le partenaire bancaire joue ici un r\u00f4le essentiel. Il faut un interlocuteur qui adopte une approche globale des fondations : une bonne compr\u00e9hension des objectifs et de la gouvernance des fondations, une expertise av\u00e9r\u00e9e en mati\u00e8re de rendement, de risque et de d\u00e9veloppement durable, ainsi qu\u2019un reporting transparent sur les co\u00fbts, les risques et le d\u00e9veloppement durable. Un bon partenaire bancaire traduit ces exigences, en collaboration avec la fondation, en une strat\u00e9gie d\u2019investissement concr\u00e8te, met en \u00e9vidence les conflits d\u2019objectifs et leurs cons\u00e9quences financi\u00e8res, et jette les bases, gr\u00e2ce \u00e0 un reporting transparent, permettant au conseil de fondation de prendre des d\u00e9cisions en toute r\u00e9gularit\u00e9.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Une strat\u00e9gie d\u2019investissement est donc bien plus qu\u2019une simple d\u00e9cision financi\u00e8re. Elle montre comment une fondation concilie sa mission d\u2019int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9ral, sa responsabilit\u00e9 vis-\u00e0-vis de son patrimoine et ses valeurs. Une fondation qui concilie mission, profil rendement\/risque et valeurs dans sa strat\u00e9gie d\u2019investissement renforce non seulement son impact et son patrimoine, mais surtout la confiance dont elle b\u00e9n\u00e9ficie et sa r\u00e9putation : en ce sens, le capital joue un r\u00f4le actif et envoie un signal clair sur ce que la fondation repr\u00e9sente r\u00e9ellement \u00e0 long terme.<\/p>\n<div style=\"background-color:#00a1db24\" class=\"cta-box wp-block-custom-cta-box has-background\">\r\n\t<div class=\"cta-box__inner\">\r\n\t\t\n\n<h3 id=\"vous-avez-des-questions-concernant-la-strategie-dinvestissement-de-votre-fondation-nous-nous-ferons-un-plaisir-de-vous-conseiller\"  class=\"wp-block-heading has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-1\"><strong>Vous avez des questions concernant la strat\u00e9gie d&rsquo;investissement de votre fondation ? Nous nous ferons un plaisir de vous conseiller.<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-2 wp-block-paragraph\">Sara Huber Sigrist est responsable du p\u00f4le \u00ab Fondations \u00bb au sein de la Banque cantonale de Zurich. En tant que partenaire bancaire de confiance, elle et son \u00e9quipe soutiennent et accompagnent les organisations d\u2019utilit\u00e9 publique dans tous les aspects de leur gestion financi\u00e8re. Cette \u00e9quipe d\u2019experts \u00e9labore des solutions conceptuelles compl\u00e8tes qui tiennent compte des aspects strat\u00e9giques et de gouvernance pertinents, en mettant l\u2019accent sur la gestion de fortune, mais aussi sur les financements et l\u2019ensemble de l\u2019offre de services bancaires.<br\/><br\/><a href=\"https:\/\/www.zkb.ch\/de\/institutionelle\/stiftungen.html\">&gt; Informations compl\u00e9mentaires et coordonn\u00e9es<\/a><br\/><\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-3 wp-block-paragraph\"><strong>Notre engagement envers ce secteur<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-4 wp-block-paragraph\">Depuis 2018, nous nous engageons aux c\u00f4t\u00e9s de Spheriq, de fondations donatrices suisses de renom et d\u2019autres acteurs en faveur du secteur philanthropique suisse. Ensemble, nous \u0153uvrons \u00e0 la mise en place d\u2019une infrastructure num\u00e9rique qui relie les acteurs du secteur, favorise le dialogue et soutient son d\u00e9veloppement.<\/p>\n\n\t<\/div>\r\n<\/div>\r\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Mentions l\u00e9gales : Le pr\u00e9sent article est publi\u00e9 \u00e0 titre informatif et promotionnel. Il ne constitue ni une offre ni une recommandation visant \u00e0 souscrire des services, et ne saurait servir de base \u00e0 un contrat ou \u00e0 un engagement de quelque nature que ce soit. La Banque cantonale de Zurich se r\u00e9serve le droit de modifier ou de suspendre ses prestations \u00e0 tout moment et sans pr\u00e9avis. La fourniture de ces prestations peut \u00eatre soumise \u00e0 des restrictions en raison de dispositions l\u00e9gales, r\u00e9glementaires ou fiscales. Cet article a \u00e9t\u00e9 r\u00e9dig\u00e9 par la Banque cantonale de Zurich avec toute la diligence requise dans le cadre de ses activit\u00e9s. Toutefois, l\u2019exactitude, l\u2019exhaustivit\u00e9 et l\u2019actualit\u00e9 des informations ne peuvent \u00eatre garanties. Toutes les informations fournies sont donn\u00e9es \u00e0 titre purement informatif et ne sauraient se substituer \u00e0 un conseil personnalis\u00e9. La Banque cantonale de Zurich d\u00e9cline donc toute garantie et rejette toute responsabilit\u00e9 quant aux d\u00e9cisions fond\u00e9es uniquement sur le pr\u00e9sent article. Copyright \u00a9 2026 Banque cantonale de Zurich<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Le capital d&rsquo;une fondation joue toujours un r\u00f4le, tant par les projets qu&rsquo;il finance que par la mani\u00e8re dont il est investi. Une strat\u00e9gie d&rsquo;investissement cr\u00e9dible concilie donc la mission de la fondation, le rendement, le risque et ses valeurs. 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She has also completed further training in conflict management, business mediation, sustainable investing at the Zurich University of Applied Sciences (ZHAW), and foundation management at the Center for Philanthropy Studies (CEPS) at the University of Basel.\",\"url\":\"https:\\\/\\\/spheriq.ch\\\/blog\\\/fr\\\/author\\\/sara-huber-sigrist\\\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"La fortune fait partie de l'effet - Spheriq-Blog","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/spheriq.ch\/blog\/fr\/la-fortune-fait-partie-de-leffet\/","og_locale":"fr_FR","og_type":"article","og_title":"La fortune fait partie de l'effet - Spheriq-Blog","og_description":"Le capital d&rsquo;une fondation joue toujours un r\u00f4le, tant par les projets qu&rsquo;il finance que par la mani\u00e8re dont il est investi. 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